5G时代 电子行业迎来第二次创新机遇

时间:2017-12-06 09:10:16

半导体显示技术革命引发了三次替代浪潮,半导体显示行业目前正在进行以中国厂商为主导的第三次产业蜕变。我国半导体显示行业开始加速发展,产能急剧扩张,竞争对手开始逐步萎缩并退出产能,行业格局迎来重构。超大尺寸LCD面板、柔性OLED面板将带给国内龙头厂商加速追赶及超越的机会。同时将引领上游国产设备材料的加速替代,优选行业龙头和国产化配套标的。
  从目前情况看,中国LED企业正在谋求全球品牌战略,进一步提升产品附加值。中国企业在市场、人才、资本、技术、商业模式等方面,已经呈现强大的综合竞争力,相关行业龙头公司及小市值高弹性标的值得跨年度布局。
  近几年,手游、移动支付、移动电商及互联网广告规模呈现指数级增长,手游行业规模从最初的32.8亿元增长至2016年的783.2亿元,年复合增长率达到298%。艾瑞咨询预测,2017年手游规模将达到1087.6亿元;移动支付市场规模从2011年的1亿元增长至2016年的157.6亿元,年复合增长率为2526.7%;互联网广告业在2013年突破百万亿量级。据艾媒咨询调查,2017年移动互联网广告的市场规模将突破2000亿元,达到2350.9亿元。
电子行业的第一轮创新由智能手机替代功能手机的产品升级带动,随着未来5G技术的普及,手机终端将迎来又一次升级,电子行业将迎来第二轮创新的核心动力。在硬件上,基于5G通信的硬件创新将带来手机零组件的升级,例如天线、射频器件、外观、高端显示、无线充电等领域将会因需要匹配5G通信技术要求而创新升级。
5G有望正式商用渗透率将迅速提升
  工信部发放牌照对5G渗透率提升作用最为明显。4G时代,工信部于2013年底对运营商发放牌照,牌照发放后,4G用户迅速增多,4G在智能手机中的普及率呈爆发式增长。截至2016年底,4G用户达到7.7亿,渗透率达59%。根据中国移动此前透露5G建设时间表,到2020年达到全网万站规模,能够实现商用产品规模部署。预计5G牌照将于2019年底至2020年初发放,按照4G渗透率的增速,到2022年,5G用户渗透率有望达到60%左右。
玻璃、陶瓷机身成主流市场空间巨大
  玻璃或者陶瓷机身相比4G时代的金属机身,一体化效果更加完善,机身更加美观,2017年以来逐渐被各大厂商中的高端手机采用。iPhone8及iPhoneX更换金属后壳为玻璃机身必将引领众多手机厂商迅速追随,引领手机在5G时代来临之际迅速进入玻璃、陶瓷后盖时代。
  根据IDC预测,采用双面玻璃设计手机出货量将迅速增长,2017年出货量将达1.56亿台,到2021年出货10.38亿台,2017年起的5年复合增长率高达59%,逐渐占据外观设计主流。同时,陶瓷机身由于质感更好,更高的介电系数在5G通信及无线充电上优势明显,相比玻璃材质更易做到一体成型设计,目前受制于较低良率和较高价格,仅在部分厂商旗舰机使用,但市场反应热烈。
  根据产业链数据,目前玻璃机身平均价格为50元左右,按照IDC预测,到2020年市场空间高达500亿元;假设采用陶瓷手机,到2021年出货3亿台,平均价格降到150元左右,则其市场空间将有450亿元。
OLED屏幕在5G时代优势明显
  5G网速相比4G网速进一步加快,必然催生高清应用更快爆发。5G的数据传输速度将是4G速度的40倍,完全能够胜任8K超清3D电影的在线播放。优质的内容需要屏幕进一步升级,以新一代iPhoneX为例,其采用从三星定制的5.8英寸OLED屏,是iPhone系列手机中分辨率最高的产品。
  除了超高清、高对比度以外,OLED柔性屏幕在全面屏上的完美应用,由此带来的视觉感官的大幅提升,将带动5G时代的AR、VR等新技术的进一步渗透。此次iPhoneX是iPhone系列中首次采用OLED屏幕的手机。iPhoneX作为iPhone系列迄今为止最高端的产品,有望引领消费潮流,在可预见的未来,会有越来越多的手机厂商采用OLED屏幕,OLED技术有望成为手机屏幕材质的主流。
无线充电在5G时代空前重要
  无线充电在5G时代空前重要。5G在带来速度提升、超高清内容、更好的手机上网娱乐体验的同时,必然带来手机使用时间的进一步增加。4G时代,手机每天使用时长首次超过电脑,由此带来手机电池容量与手机充电频率的大幅增加。目前手机电池单位体积内容量提升缓慢,短期内难有大的突破。由于需要较好的握持体验,5G时代手机尺寸也不会有大幅增加,因此电池容量增加的空间有限。在此背景下,无线充电成为了一个较好的解决方案。现有无线充电方案虽然存在无线发射距离短、充电功率低的缺点,但苹果的加入可以迅速使无线充电产业发展壮大,并推进行业标准化进程。根据IHS预测,无线充电发射端与接收端的市场规模2020年有望分别达到99亿元和26.9亿元,2014年至2020年间的复合增长率在40%左右。
物联网产业空间巨大
  物联网在5G时代将大放异彩。作为5G通信的重要组成部分,NB-IoT具有强连接、超低功耗、广覆盖、低成本、高安全性及稳定可靠等诸多优势,成为一种用于物联网通信的协议,并且有望先于5G商用提前铺设。一旦广泛应用,有望迅速用于智能家居共享单车、物流追踪、智能抄表、智慧楼宇、广域物联、工业物联等典型应用场景。以智能家居类物联网市场为例,中国产业信息网预测,到2020年,市场规模达到1000亿美元,5年复合增长高达35%。
消费电子重点公司分析
信维通信(55.65 -4.05%,诊股):公司产品正在向高端升级,布局快速成长细分行业。此外,公司是5G射频的新龙头,受益天线升级。
深天马A(21.89 停牌,诊股):受益国内液晶供应链地位提升,公司产品升级全面启动。
飞荣达(60.75 -1.04%,诊股):弹性极大的电子材料及器件供应商,高速成长的新秀。
三利谱(61.45 -6.21%,诊股):国内偏光片龙头。未来3年计划投产的产能是目前的6倍,未来进口替代成长空间超10倍,未来3年利润复合增速超50%。
田中精机(66.78 -4.33%,诊股):公司是获得验证的设备供应商,未来将受益于无线充电市场的大爆发。